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业绩不及预期为何股价走高?周大福:大手笔派发股息 年度派息率227%!

Befrom: 财联社 2023-06-09 10:57:59

  珠宝零售巨头周大福(01929.HK)隔夜发布截至2023年3月的2023财年业绩。虽然该公司收入和利润双降,但周五(6月9日)股价却高开且继续走强。

  周四(6月8日)晚间,周大福发布年报,上一财年营业额为946.84亿港元,同比减少4.3%;股东应占溢利53.84亿港元,同比减少19.79%;每股收益0.54港元。

  不过,公司计划派发末期及特别股息,分别为每股0.28和0.72港元。加上中期派发股息0.22港元,全年累计派息1.22港元。

  业绩公布后,公司股价不跌反涨,早盘高开5.51%至14.56港元,盘中涨幅一度逼近8%。

  公告称,股东应占溢利下跌,主要因2023财年下半年的金价波动令黄金借贷浮亏增加,以及人民币疲软造成汇兑净亏损所致。

  周大福称,公司业务在2023财政年度表现坚韧,并促进了在这一财年下半年的盈利能力持续提升。期内,零售产品毛利率提高,缓解了黄金和批发营业额占比增加的影响,经调整后的毛利率因此上升至23.7%。

  截至2023年3月31日,周大福有7269个零售点,已超过为2025财政年度定下的7000家门店目标。未来的业务增长计划将专注于高质量扩张、提升现有零售网络的门店效益及提供卓越的顾客体验。

  机构:行业竞争激烈下调目标价

  与股价走强的表现不同,中金公司在周大福业绩后发布研究报告称,考虑到珠宝行业竞争激烈,下调周大福FY24/25年EPS预测13%/12%至0.79/0.91港元,维持跑赢行业评级。

  相应下调目标价13%至17.27港元,对应22/19倍FY24/25年市盈率,较当前股价有25%的上行空间。

  中金认为,2023财年业绩低于预期,公司计划派发末期及特别股息,对应全年派息率约227%。

  对于周大福未来发展趋势,中金的研报称,4-5月周大福零售额在去年低基数下同比增38%,其中内地零售额同增35%(同店增长17%),港澳及其他市场同增65%(同店增长61%)。管理层维持内地600-800家的净开店指引,指引2024财年收入同增10-20%。

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